بانک جی‌پی مورگان پیش‌بینی کرد بازدهی بیت کوین تا سال ۲۰۳۶ از طلا و سهام آمریکا بیشتر خواهد بود. تحلیل ۳ سناریوی قیمتی از ۲۵ هزار تا ۳۸۶ هزار دلار.
غول بانکداری وال‌استریت، جی‌پی مورگان (JPMorgan)، در گزارشی غافلگیرکننده پیش‌بینی کرده است که بیت کوین در طول یک دهه آینده می‌تواند بازدهی بسیار بالاتری نسبت به سهام آمریکا و طلا ثبت کند. طبق برآوردهای بخش مدیریت دارایی این بانک، بزرگ‌ترین ارز دیجیتال جهان پتانسیل کسب سود سالانه ۱۰ درصدی در سناریوی پایه را دارد، در حالی که پیش‌بینی بازدهی سالانه برای سهام شرکت‌های بزرگ آمریکایی ۷.۵ درصد و برای طلا ۵.۵ درصد است.
به گزارش بی‌این‌کریپتو (BeInCrypto)، اگر بازدهی سالانه بیت کوین مطابق این پیش‌بینی باشد، یک سرمایه‌گذاری ۱۰ هزار دلاری می‌تواند طی ۱۰ سال به حدود ۲۶ هزار دلار برسد. البته جی‌پی مورگان تأکید کرده که پیش‌بینی عملکرد بلندمدت بیت کوین همچنان با عدم قطعیت زیادی همراه است و نوسانات شدید آن، ارزیابی ریسک این دارایی را دشوار می‌کند. در ادامه، ۳ سناریوی احتمالی برای قیمت بیت کوین را از نگاه این بانک بزرگ بررسی می‌کنیم.
۳ سناریوی احتمالی قیمت بیت کوین از نگاه جی‌پی مورگان
این پیش‌بینی‌ها در نسخه سال ۲۰۲۷ گزارش سالانه چشم‌انداز بلندمدت بازارهای سرمایه (LTCMA) بخش مدیریت دارایی جی‌پی مورگان منتشر شده‌اند. نکته مهم این است که این بانک برای نخستین بار در این گزارش، بازدهی احتمالی بیت کوین را بررسی کرده و سه سناریوی متفاوت برای آن ارائه داده است.
جی‌پی مورگان قیمت ۸۳ هزار دلاری بیت کوین در ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶ را مبنای محاسبات خود قرار داده است. محاسبات نشان می‌دهند که سناریوهای مطرح‌شده چه قیمتی را برای بیت کوین تا سال ۲۰۳۶ رقم خواهند زد:
- سناریوی پایه: رشد سالانه ۱۰ درصد که قیمت بیت کوین را به حدود ۲۱۵,۰۰۰ دلار می‌رساند.
- سناریوی صعودی: رشد سالانه ۱۶.۶ درصد که قیمت هر واحد را به حوالی ۳۸۶,۰۰۰ دلار افزایش می‌دهد.
- سناریوی نزولی: افت سالانه ۱۱.۲- درصد که ارزش بیت کوین را تا حدود ۲۵,۰۰۰ دلار پایین می‌کشد.
البته جی‌پی مورگان به دلیل نوسانات شدید قیمت بیت کوین و مشخص نبودن رابطه آن با سایر بازارهای مالی، این ارز دیجیتال را در بخش جداگانه‌ای از گزارش بررسی کرده است. طبق داده‌های این بانک، میزان نوسان تاریخی بیت کوین حدود ۵۵ درصد بوده که تقریباً سه برابر نوسانات سهام و طلاست.
با وجود احتیاط جی‌پی مورگان درباره آینده بیت کوین، نتایج نظرسنجی سال ۲۰۲۶ این بانک از خانواده‌های ثروتمند نشان می‌دهد که حدود ۱۰ درصد از شرکت‌کنندگان در ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری کرده‌اند. همچنین ۱۷ درصد اعلام کرده‌اند که قصد دارند سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال و سایر دارایی‌های دیجیتال را در اولویت قرار دهند.
جی‌پی مورگان چگونه آینده قیمت بیت کوین را پیش‌بینی کرده است؟
جی‌پی مورگان برای برآورد بازدهی بیت کوین از سه روش مختلف استفاده کرده است. هر روش، آینده این ارز دیجیتال را از زاویه متفاوتی بررسی می‌کند و سهم مشخصی در پیش‌بینی نهایی بانک دارد:
۱. مقایسه با دلار و نقدینگی جهانی (وزن ۶۵ درصد): این روش تغییرات عرضه بیت کوین را در مقایسه با عرضه دلار و حجم پول در اقتصاد جهانی بررسی می‌کند. بر اساس این مدل، بازدهی سالانه بیت کوین در سناریوی پایه ۱۰٫۷ درصد پیش‌بینی شده است.
۲. مقایسه با طلا (وزن ۳۰ درصد): این مدل فرض می‌کند که سرمایه‌گذاران بخشی از پولی را که به طلا اختصاص داده‌اند، به بیت کوین منتقل کنند. در این صورت، بازدهی سالانه بیت کوین می‌تواند به ۱۰٫۷ درصد برسد. در سناریوی خوش‌بینانه‌تر، اگر بانک‌های مرکزی بیت کوین را به ذخایر خود اضافه کنند، این رقم به ۱۷٫۳ درصد افزایش پیدا می‌کند.
۳. گسترش استفاده از بیت کوین (وزن ۵ درصد): این روش بررسی می‌کند که افزایش استفاده و پذیرش بیت کوین چه تأثیری بر ارزش آن خواهد داشت. با این حال، برآورد این مدل در سناریوی پایه منفی است و افت سالانه ۳٫۲ درصدی را نشان می‌دهد.
در همین حال، جی‌پی مورگان همچنان بازدهی سالانه طلا را ۵٫۵ درصد پیش‌بینی می‌کند و آن را دارایی مهمی برای محافظت از سرمایه در برابر ریسک‌های اقتصادی می‌داند. این بانک به ادامه خرید طلا از سوی بانک‌های مرکزی نیز اشاره کرده است. برای مثال، بانک مرکزی چین در سپتامبر بیشترین خرید ماهانه طلای خود را از سال ۲۰۲۳ تاکنون ثبت کرد.
نکته دیگر اینکه میزان همبستگی قیمت بیت کوین و طلا تنها ۰٫۱۰ برآورد شده است. به زبان ساده، این عدد نشان می‌دهد قیمت این دو دارایی معمولاً ارتباط چندان قوی و ثابتی با یکدیگر ندارد. با این حال، جی‌پی مورگان احتمال می‌دهد در دهه آینده، برخی سرمایه‌گذاران بخشی از سرمایه خود را از طلا به بیت کوین منتقل کنند.
واکنش مدیر بیت‌وایز به پیش‌بینی صعودی جی‌پی مورگان
مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت بیت‌وایز، به اضافه شدن بیت کوین به گزارش بلندمدت جی‌پی مورگان واکنش نشان داد و در شبکه اجتماعی ایکس نوشت:
اول نادیده‌ات می‌گیرند، بعد مسخره‌ات می‌کنند، سپس با تو می‌جنگند و در نهایت تو را به گزارش پیش‌بینی‌های بلندمدت خود اضافه می‌کنند و انتظار دارند در دهه آینده از همه دارایی‌ها بازدهی بیشتری داشته باشی.
البته بیت کوین در تمام بخش‌های گزارش جی‌پی مورگان بالاترین بازدهی پیش‌بینی‌شده را ندارد. این بانک بازدهی سالانه سرمایه‌گذاری خصوصی در شرکت‌های کوچک را ۱۰٫۶ درصد و سرمایه‌گذاری در املاک آمریکا با هدف افزایش ارزش آن‌ها را ۱۰٫۲ درصد برآورد کرده است. هر دو رقم کمی بالاتر از بازدهی ۱۰ درصدی بیت کوین در سناریوی پایه هستند.
توصیه جی‌پی مورگان به سرمایه‌گذاران بیت کوین چیست؟
جی‌پی مورگان معتقد است اگر نوسانات قیمت بیت کوین کاهش پیدا کند و رابطه آن با بازارهایی مانند سهام و طلا باثبات‌تر شود، این ارز دیجیتال می‌تواند جایگاه مهم‌تری در سبد سرمایه‌گذاران پیدا کند.
با این حال، تحلیلگران این بانک توصیه می‌کنند سرمایه‌گذاران پیش از خرید بیت کوین، احتمال رشد و ریزش شدید قیمت را در نظر بگیرند. برای مثال، باید بررسی کنند که اگر قیمت بیت کوین طبق سناریوی صعودی به ۳۸۶ هزار دلار برسد یا در سناریوی نزولی تا ۲۵ هزار دلار کاهش پیدا کند، چه تأثیری بر ارزش کل سرمایه آن‌ها خواهد داشت و آیا توان تحمل زیان احتمالی را دارند یا نه.