پذیره‌نویسی صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت ارزی «ملی کیمیا» از امروز در شعب ارزی بانک ملی ایران کلید خورد. راه‌اندازی این صندوق با هدف فراهم‌کردن بستری رسم...
اقتصاد‌آنلاین: پذیره‌نویسی صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت ارزی «ملی کیمیا» از امروز در شعب ارزی بانک ملی ایران کلید خورد. راه‌اندازی این صندوق با هدف فراهم‌کردن بستری رسمی برای سرمایه‌گذاری با منابع ارزی و هدایت بخشی از ارز‌های خارج از چرخه رسمی اقتصادی به سمت ابزار‌های مالی انجام شده است.
گروه اقتصادی – مهدی صفائی: پذیره‌نویسی صندوق سرمایه‌گذاری ارزی «ملی کیمیا» از امروز، سه‌شنبه ۲۸ مهرماه، آغاز شد؛ ابزاری مالی که به اشخاص حقیقی و حقوقی اجازه می‌دهد منابع دلاری خود را به‌جای نگهداری مستقیم ارز، در قالب واحد‌های یک صندوق سرمایه‌گذاری به کار بگیرند. این صندوق با مشارکت بانک ملی ایران و شرکت ملی صنایع مس ایران و با مدیریت شرکت تأمین سرمایه کیمیا فعالیت می‌کند و بازدهی سالانه روزشمار ۵ درصدی برای آن اعلام شده است.
سرمایه‌گذاری در «ملی کیمیا» با حداقل ۱۰۰ دلار
بر اساس شرایط اعلام‌شده، هر واحد سرمایه‌گذاری صندوق ملی کیمیا ۱۰ دلار ارزش دارد و حداقل میزان سرمایه‌گذاری ۱۰ واحد، معادل ۱۰۰ دلار و حداکثر آن ۵۰ هزار واحد، برابر با ۵۰۰ هزار دلار تعیین شده است.
پذیره‌نویسی این صندوق از طریق شعب ارزی بانک ملی ایران انجام می‌شود. اشخاص حقیقی و حقوقی برای خرید واحد‌های سرمایه‌گذاری باید ضوابط اعلام‌شده و شرایط مندرج در اسناد صندوق را رعایت کنند.
یکی از ویژگی‌های این ابزار، ارزی بودن مبنای سرمایه‌گذاری و بازپرداخت آن است. طبق اطلاعات منتشرشده، اصل سرمایه و بازدهی محقق‌شده به سرمایه‌گذاران به‌صورت ارزی پرداخت خواهد شد؛ موضوعی که این صندوق را از بسیاری از ابزار‌های سرمایه‌گذاری با بازدهی ریالی متمایز می‌کند.
البته بازدهی اعلام‌شده به معنای تضمین سود قطعی ۵ درصدی در هر شرایطی نیست و سرمایه‌گذاران باید پیش از خرید واحدها، جزئیات امیدنامه و مقررات مربوط به محاسبه بازدهی و بازپرداخت منابع را بررسی کنند.
منابع صندوق کجا سرمایه‌گذاری می‌شود؟
بر اساس ساختار اعلام‌شده، منابع جذب‌شده در صندوق ملی کیمیا قرار است در مجموعه‌ای از دارایی‌ها و ابزار‌های مالی ارزی به کار گرفته شود. سپرده‌ها و گواهی‌های سپرده ارزی، اوراق مرابحه ارزی، اوراق سلف ارزی و تنزیل اعتبارات اسنادی ارزی از جمله گزینه‌های پیش‌بینی‌شده برای سرمایه‌گذاری منابع صندوق هستند.
این ترکیب دارایی‌ها با هدف ایجاد درآمد ارزی طراحی شده است. در چنین ساختاری، عملکرد صندوق تنها به نگهداری اسکناس دلار محدود نمی‌شود، بلکه بازدهی آن به نحوه مدیریت منابع، نوع دارایی‌های انتخاب‌شده و درآمد حاصل از سرمایه‌گذاری در ابزار‌های مالی ارزی نیز وابسته خواهد بود.
ارزش خالص دارایی‌های صندوق نیز به‌صورت روزانه محاسبه و اعلام می‌شود؛ اطلاعاتی که می‌تواند به سرمایه‌گذاران در ارزیابی وضعیت دارایی‌های صندوق کمک کند.
نقش بانک ملی و شرکت ملی مس در صندوق
در ساختار اجرایی صندوق ملی کیمیا، بانک ملی ایران مسئولیت‌هایی از جمله مدیر ثبت، ضامن نقدشوندگی و مدیر عملیات ارزی را بر عهده دارد. شرکت تأمین سرمایه کیمیا نیز مدیریت صندوق را انجام می‌دهد و شرکت ملی صنایع مس ایران از مشارکت‌کنندگان در تأسیس این ابزار مالی است.
حضور بانک ملی در ارکان اجرایی صندوق، به‌ویژه در زمینه عملیات ارزی و نقدشوندگی، بخشی از سازوکار اجرایی آن محسوب می‌شود. با این حال، سرمایه‌گذاران باید شرایط و حدود تعهدات ضامن نقدشوندگی را در اسناد رسمی صندوق بررسی کنند؛ زیرا این مسئولیت به معنای حذف همه ریسک‌های سرمایه‌گذاری یا تضمین هر نوع بازدهی نیست.
صندوق‌های ارزی چه جایگاهی در بازار سرمایه دارند؟
توسعه صندوق‌های سرمایه‌گذاری ارزی را می‌توان بخشی از تلاش برای متنوع‌تر کردن ابزار‌های مالی و فراهم کردن مسیر‌های رسمی سرمایه‌گذاری با استفاده از منابع ارزی دانست. دارندگان ارز معمولاً میان نگهداری مستقیم اسکناس، سپرده‌گذاری و استفاده از ابزار‌های مالی مختلف انتخاب می‌کنند. صندوق‌های ارزی می‌توانند گزینه دیگری برای به‌کارگیری این منابع در یک چارچوب سرمایه‌گذاری تحت نظارت باشند.
در شرایطی که حفظ ارزش دارایی‌ها در برابر تورم و کاهش قدرت خرید پول ملی به یکی از دغدغه‌های خانوار‌ها و فعالان اقتصادی تبدیل شده است، ابزار‌های مبتنی بر ارز می‌توانند برای بخشی از سرمایه‌گذاران جذابیت داشته باشند. با این حال تاکید می‌شود که ارزی بودن یک سرمایه‌گذاری به‌تنهایی به معنای بدون‌ریسک بودن آن نیست و تفاوت میان بازده اسمی، بازده واقعی و ریسک‌های مرتبط با نقدشوندگی باید مورد توجه قرار گیرد.
همچنین توسعه این ابزار‌ها می‌تواند به تجمیع منابع ارزی و هدایت آنها به سمت فعالیت‌های اقتصادی و تأمین مالی بنگاه‌ها کمک کند؛ البته میزان تحقق این هدف به نحوه تخصیص منابع، کیفیت مدیریت صندوق و توسعه ابزار‌های مالی قابل سرمایه‌گذاری بستگی دارد.
پیش از سرمایه‌گذاری چه نکاتی را باید بررسی کرد؟
بازدهی سالانه روزشمار ۵ درصدی، یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های اعلام‌شده صندوق ملی کیمیاست؛ اما تصمیم‌گیری درباره سرمایه‌گذاری در آن نباید صرفاً بر مبنای این عدد انجام شود. سرمایه‌گذاران باید جزئیات امیدنامه، نحوه محاسبه و پرداخت بازدهی، شرایط ابطال یا بازخرید واحدها، حدود تعهدات ضامن نقدشوندگی و هزینه‌های احتمالی را بررسی کنند.
همچنین لازم است میان بازدهی دلاری و بازدهی ریالی تمایز قائل شد. برای فردی که دارایی و هزینه‌های خود را بر حسب ریال ارزیابی می‌کند، نتیجه نهایی سرمایه‌گذاری به تغییرات نرخ ارز در کنار بازدهی دلاری صندوق وابسته است. از سوی دیگر، برای شخصی که هدفش حفظ یا افزایش دارایی دلاری است، میزان بازدهی ارزی و شرایط دسترسی به اصل سرمایه اهمیت بیشتری خواهد داشت.
در مجموع، آغاز پذیره‌نویسی صندوق ملی کیمیا گامی دیگر در گسترش ابزار‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر ارز در بازار مالی ایران است. میزان استقبال از این صندوق و عملکرد آن در ادامه، به عواملی مانند تحقق بازدهی مورد انتظار، شفافیت اطلاعات، کیفیت مدیریت دارایی‌ها و اعتماد سرمایه‌گذاران به سازوکار‌های اجرایی آن بستگی خواهد داشت.