قیمت بیت کوین برای نخستین بار از اواسط آگوست (مرداد) به زیر ۶۹٬۰۰۰ دلار رسید؛ آن هم در شرایطی که پنج عامل نزولی به آن فشار می‌آورند.
خلاصه خبر
- این افت، BTC را به میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای رسانده است.
- این سطح تکیه‌گاه بازیابی قیمت در تابستان بود.
به گزارش بی‌این‌کریپتو، هیچ عامل واحدی به‌تنهایی سرعت این حرکت را توضیح نمی‌دهد.
۱. احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو دوباره مطرح شده است
داده‌های تورم اکتبر که بالاتر از انتظار بودند، بحث نرخ بهره را به‌وضوح به سمت انقباض پولی برده‌اند. طبق داده‌های CME FedWatch، معامله‌گران اکنون هیچ احتمالی برای ثابت ماندن یا کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر در نظر نمی‌گیرند.
قراردادهای آتی نرخ بهره، احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره را ۸۸٫۷ درصد نشان می‌دهند. این افزایش، نرخ بهره را از ۳.۷۵ تا ۴ درصد به ۴ تا ۴.۲۵ درصد می‌رساند.
احتمال باقی‌مانده، یعنی ۱۱.۳ درصد، به افزایش ۰.۵ درصدی نرخ بهره اختصاص دارد که محدوده نرخ بهره را به ۴.۲۵ تا ۴.۵ درصد می‌رساند.
کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، نیز گفته است که از افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در نشست بعدی حمایت می‌کند.
بیت کوین در گذشته معمولاً با افزایش نرخ بهره تحت فشار قرار گرفته است؛ زیرا سیاست پولی انقباضی‌تر، سرمایه را به سمت گزینه‌هایی با بازده کم‌ریسک‌تر هدایت می‌کند.
۲. استراتژی جایگاه خود را در شاخص‌های MSCI از دست می‌دهد
مؤسسه MSCI در ۳۰ نوامبر، شرکت استراتژی، بزرگ‌ترین هولدر شرکتی بیت کوین، را از شاخص‌های مرجع خود حذف خواهد کرد.
این حذف، استراتژی را مجبور به فروش بیت کوین نمی‌کند. با این حال، مقررات مربوط به حذف از شاخص‌های MSCI می‌تواند جذب سرمایه تازه را برای این شرکت سخت‌تر کند.
استراتژی خریدهای بیت کوین خود را از طریق همین تأمین مالی انجام می‌دهد. در نتیجه، محدودترشدن دسترسی به سرمایه‌گذاران می‌تواند یکی از مستمرترین منابع تقاضای بازار را تضعیف کند.
۳. خروج سرمایه از ETFهای بیت کوین، تقاضا را کاهش می‌دهد
طبق داده‌های فارساید اینوسترز، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت کوین آمریکا طی پنج جلسه معاملاتی متوالی، ۱.۴۴ میلیارد دلار خروج سرمایه داشته‌اند.
این روند از ۵ نوامبر با خروج ۴۳۰.۲ میلیون دلار آغاز شد. روز بعد نیز ۴۱۱.۹ میلیون دلار دیگر از این صندوق‌ها خارج شد.
صندوق بیت کوین بلک‌راک با نماد IBIT، بیشترین سهم را در این خروج سرمایه داشت. حدود ۱.۰۷ میلیارد دلار از خروج سرمایه پنج روزه به این صندوق که بزرگ‌ترین ETF اسپات بیت کوین است، اختصاص داشت.
با این حال، همه صندوق‌ها با خروج سرمایه روبه‌رو نیستند. صندوق اسپات بیت کوین مورگان استنلی با نماد MSBT که با کارمزد ۰.۱۴ درصدی کم‌هزینه‌ترین صندوق این فهرست است، در هر چهار جلسه معاملاتی اخیر ورود سرمایه داشته است.
جریان سرمایه ETFها همچنان روشن‌ترین معیار برای سنجش تمایل سرمایه‌گذاران نهادی است. تمرکز خروج سرمایه در بزرگ‌ترین صندوق نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بزرگ، به‌جای خرید در قیمت‌های پایین‌تر در حال کاهش سرمایه‌گذاری خود در بیت کوین هستند.
۴. موقعیت‌های لانگ اهرمی، افت قیمت را به سقوط تبدیل کردند
طبق داده‌های کوین‌گلس، موج فروش بازار طی ۲۴ ساعت باعث لیکوییدشدن ۱.۶۵ میلیارد دلار موقعیت معاملاتی شد.
حدود ۸۹ درصد این موقعیت‌ها لانگ بودند. به عبارت دیگر، معامله‌گرانی که روی افزایش قیمت حساب کرده بودند، هنگام افت بازار ناچار به فروش شدند.
هر فروش اجباری، قیمت را پایین‌تر برد و افت بیشتر نیز موج بعدی لیکوییدیشن‌ها را فعال کرد.
۵. کنترل کنگره به دست دموکرات‌ها، مهم‌ترین لایحه کریپتو را با ابهام روبه‌رو کرده است
دموکرات‌ها در انتخابات میان‌دوره‌ای کنترل هر دو مجلس نمایندگان و سنا را به دست آوردند و از ژانویه ۲۰۲۷ کار خود را آغاز می‌کنند.
این نتیجه، سرنوشت «قانون شفافیت بازار دارایی‌های دیجیتال» یا CLARITY را در ابهام قرار می‌دهد؛ لایحه‌ای که قرار است نحوه نظارت نهادهای آمریکایی بر بازار کریپتو را مشخص کند. این لایحه پیش‌تر در رأی‌گیری سپتامبر سنا برای پایان دادن به بحث و پیشبرد بررسی، با ۴۹ رأی موافق در برابر ۵۰ رأی مخالف ناکام مانده بود.
اگر بررسی آن تا پایان سال متوقف بماند، عملاً باید در کنگره تحت کنترل دموکرات‌ها از ابتدا مطرح شود. دموکرات‌های مجلس نمایندگان نیز از هم‌اکنون درباره جایگزینی سخت‌گیرانه‌تر گفت‌وگو می‌کنند.
با این حال، هر لایحه‌ای همچنان به ۶۰ رأی در سنا و امضای ترامپ نیاز دارد. هزینه مهم‌تر در کوتاه‌مدت، از دست رفتن زمان است؛ زیرا روشن شدن مقررات ممکن است تا سال ۲۰۲۷ یا بعد از آن به تعویق بیفتد.
حمایت بعدی بیت کوین کجاست؟
بیت کوین اکنون در حال آزمایش میانگین متحرک ساده ۲۰۰ هفته‌ای خود در نزدیکی ۶۷٬۹۷۵ دلار است. این میانگین، کلوز چهار سال قبل را در بر می‌گیرد و معیاری برای ارزیابی روند بلندمدت بیت کوین محسوب می‌شود.
همین سطح در موج فروش جولای (تیر) جلوی افت بیشتر بیت کوین را گرفت و زمینه رشد را فراهم کرد. کلوز کندل هفتگی بالای آن، روند صعودی بلندمدت را حفظ می‌کند.
اگر این سطح از دست برود، محدوده ۶۶٬۰۰۰ تا ۶۷٬۰۰۰ دلار حمایت مهم بعدی خواهد بود. این محدوده از ژوئن (خرداد) تا آگوست (مرداد) مانع تمام تلاش‌ها برای بازیابی قیمت شده بود و مقاومت شکسته‌شده معمولاً هنگام آزمایش دوباره می‌تواند به حمایت تبدیل شود.
پایین‌تر از آن، سطح ۶۲٬۳۰۰ دلار به‌عنوان آخرین حمایت مطرح است. خریداران در اواخر فوریه (بهمن ۱۴۰۴) و بار دیگر پیش از شکست صعودی اواخر آگوست (مرداد)، در این محدوده وارد بازار شدند. شکست موقت این سطح در جولای (تیر) نیز به ثبت کف ۵۸٬۰۰۰ دلاری منجر شد.
در صورت بازگشت قیمت بیت کوین، نخستین مانع ۷۵٬۰۰۰ دلار است. این سطح در سپتامبر (شهریور) و اکتبر (مهر) نقش حمایت را داشت، اما این هفته شکسته شد.
چه چیزی می‌تواند حرکت بعدی بیت کوین را تعیین کند؟
احتمالاً دو تاریخ مسیر کوتاه‌مدت بازار را مشخص خواهند کرد: حذف استراتژی از شاخص‌های MSCI و اعلام تصمیم کمیته بازار باز فدرال رزرو (FOMC) در ۹ دسامبر (۱۸ آذر).
موضع ملایم‌تر از انتظار فدرال رزرو می‌تواند زمینه بازگشت قیمت به سمت ۷۵٬۰۰۰ دلار را فراهم کند. در مقابل، افزایش نرخ بهره همراه با ادامه خروج سرمایه از ETFها، احتمال آزمایش سطح ۶۲٬۳۰۰ دلار را بیشتر خواهد کرد.
سوال بزرگ‌تر این است که بیت کوین مانند یک دارایی پرریسک حساس به نرخ بهره معامله می‌شود یا به‌عنوان ابزاری برای حفظ ارزش در بلندمدت. کلوز کندل هفتگی زیر میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای، بیشتر به نفع برداشت نخست خواهد بود.