در شرایط فعلی که مسیر تحولات سیاسی و احتمال وقوع جنگ مشخص نیست، سرمایه‌گذاران باید به‌جای تمرکز صرف بر نوسان‌گیری، حفظ قدرت خرید و مدیریت ریسک را در اولویت قرار دهند. یک کارشناس و تحلیلگر بازارهای مالی، معتقد است طلا و سپس دلار همچنان می‌توانند نقش پوشش ریسک را برای سرمایه‌گذار ایفا کنند.
کارشناس بازارهای مالی:
در شرایط فعلی که مسیر تحولات سیاسی و احتمال وقوع جنگ مشخص نیست، سرمایه‌گذاران باید به‌جای تمرکز صرف بر نوسان‌گیری، حفظ قدرت خرید و مدیریت ریسک را در اولویت قرار دهند. یک کارشناس و تحلیلگر بازارهای مالی، معتقد است طلا و سپس دلار همچنان می‌توانند نقش پوشش ریسک را برای سرمایه‌گذار ایفا کنند.
بازارهای مالی در شرایطی با ابهام درباره آینده تنش‌های سیاسی و احتمال درگیری نظامی روبه‌رو هستند که سرمایه‌گذاران برای انتخاب مسیر مناسب سرمایه‌گذاری، با دشواری بیشتری مواجه شده‌اند. در چنین فضایی، نوسان قیمت‌ها لزوماً به معنای ایجاد فرصت‌های کم‌ریسک برای کسب سود نیست و انتظار برای روشن شدن تحولات سیاسی می‌تواند بخشی از نقدینگی را در وضعیت بلاتکلیفی قرار دهد.
در شرایط فعلی، نمی‌توان بازار جایگزین بسیار جذاب برای طلا معرفی کرد
در همین راستا مجتبی دیبا کارشناس و تحلیلگر بازارهای مالی، با اشاره به وضعیت فعلی بازارهای مالی گفت: «در شرایط فعلی بازار در انتظار خبری است که سرمایه‌گذاران کنترلی بر آن ندارند و قیمت‌ها در محدوده‌ای نوسانی و بدون جهت مشخص قرار می‌گیرد. در این وضعیت، برخی سرمایه‌گذاران خسته می‌شوند و ممکن است دارایی‌های خود را بفروشند تا به دنبال بازار جایگزین باشند.» او افزود: «در شرایط فعلی، نمی‌توان یک بازار جایگزین بسیار جذاب برای طلا معرفی کرد.»
اگر فضای اقتصادی عادی بود، بازار سهام می‌توانست یکی از گزینه‌های قابل بررسی باشد
دیبا اظهار کرد: «اگر فضای اقتصادی عادی بود و امکان تصمیم‌گیری با اطمینان بیشتری وجود داشت، بازار سهام می‌توانست یکی از گزینه‌های قابل بررسی باشد؛ اما اکنون انتخاب سهم و ورود به بورس نیز به میزان ریسک‌پذیری سرمایه‌گذار بستگی دارد.»
هدف اصلی سرمایه‌گذاری در مقطع کنونی، حفظ ارزش دارایی در برابر ریسک‌های اقتصادی و سیاسی است
این کارشناس بازارهای مالی تأکید کرد: «در شرایط فعلی، تغییر نگرش سرمایه‌گذاران اهمیت زیادی دارد. به‌جای اینکه افراد صرفاً به دنبال کسب سود از نوسانات کوتاه‌مدت باشند، باید این احتمال را نیز در نظر بگیرند که هدف اصلی سرمایه‌گذاری در مقطع کنونی، حفظ ارزش دارایی در برابر ریسک‌های اقتصادی و سیاسی باشد.»
در شرایط فعلی، نگهداری بخشی از دارایی در طلا یا دلار می‌تواند راهی برای پوشش ریسک باشد
دیبا با تأکید بر اهمیت مدیریت ریسک گفت: «در شرایط فعلی، سرمایه‌گذار باید به‌جای تمرکز صرف بر قیمت لحظه‌ای، به رفتاری که ممکن است بازار در آینده نشان دهد توجه کند. نگهداری بخشی از دارایی در طلا یا دلار می‌تواند راهی برای پوشش ریسک باشد؛ به این معنا که فرد بخشی از سرمایه خود را در دارایی‌هایی نگه دارد که در صورت تشدید نااطمینانی‌های اقتصادی و سیاسی، امکان حفظ ارزش آن‌ها بیشتر باشد.
سرمایه‌گذار باید بداند در صورت وقوع جنگ، هر دو بازار طلا و ارز ممکن است در مقطعی با افت قیمت مواجه شوند
او افزود: «این به معنای آن نیست که قیمت طلا و دلار حتماً افزایش پیدا می‌کند. سرمایه‌گذار باید بداند در صورت وقوع جنگ، هر دو بازار ممکن است در مقطعی با افت قیمت مواجه شوند. بنابراین، تصمیم‌گیری باید با توجه به میزان ریسک‌پذیری و شرایط مالی هر فرد انجام شود.»
سرمایه‌گذار به‌جای تمرکز صرف بر نوسان‌گیری، باید به رفتار احتمالی بازار در سناریوهای پیش رو توجه کند
این تحلیلگر بازارهای مالی اظهار کرد: «در شرایط فعلی، فروش کامل دارایی‌های طلا و دلار برای ورود به بازاری دیگر، لزوماً تصمیم مناسبی نیست؛ زیرا هنوز مشخص نیست تحولات سیاسی به سمت توافق پیش می‌رود یا تشدید درگیری‌ها.»
او گفت: «در شرایط فعلی، سرمایه‌گذار باید به‌جای تمرکز صرف بر نوسان‌گیری، به رفتار احتمالی بازار در سناریوهای پیش رو توجه کند. نگهداری بخشی از دارایی در قالب طلا و دلار می‌تواند راهی برای پوشش ریسک تحولات احتمالی باشد.»
افت ۱۰ تا ۱۵ درصدی طلا و دلار در سناریوی وقوع جنگ محتمل است
دیبا درباره احتمال کاهش قیمت‌ها در صورت آغاز درگیری نظامی و جنگ گفت: «در جنگ قبلی، قیمت طلا و دلار در مقطعی حدود ۲۰ تا ۲۵ درصد افت کرد. با این حال، در صورت تکرار شرایطی مشابه، این بار میزان اصلاح ممکن است کمتر باشد؛ زیرا تجربه قبلی می‌تواند بر رفتار سرمایه‌گذاران و تصمیم آن‌ها برای فروش دارایی اثر بگذارد.»
او افزود: «اگر جنگی با ابعاد و مقیاسی مشابه درگیری قبلی رخ دهد، می‌توان افتی در حدود ۱۰ تا ۱۵ درصد را به‌عنوان یکی از سناریوهای احتمالی بررسی کرد. البته این برآورد به شرایط جنگ، مدت‌زمان درگیری و نحوه واکنش بازارها وابسته است و نمی‌توان آن را به‌عنوان پیش‌بینی قطعی قیمت‌ها در نظر گرفت.»
در صورت وقوع جنگ می‌توان محدوده ۲۲ تا ۲۳ میلیون تومان را برای طلا در نظر گرفت
دیبا با اشاره به احتمال اصلاح قیمت طلا در صورت آغاز درگیری نظامی گفت: «می‌توان محدوده ۲۲ تا ۲۳ میلیون تومان را برای افت قیمت طلای داخلی پس از شروع جنگ در نظر گرفت. اگر فردی ریسک کاهش ۱۰ تا ۱۵ درصدی را می‌پذیرد، می‌تواند خرید در آن محدوده را بررسی کند.»
محدوده ۲۲۶ تا ۲۴۰ هزار تومانی دلار، در صورت جنگ می‌تواند مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گیرد
این کارشناس بازارهای مالی با اشاره به قیمت دلار در محدوده ۲۶۸ تا ۲۷۰ هزار تومان، محدوده ۲۲۶ تا ۲۴۰ هزار تومان را به‌عنوان سطوحی مطرح کرد که در صورت وقوع اصلاح قیمت می‌توانند مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار بگیرند. او تأکید کرد: «زمان و ابعاد احتمالی جنگ هنوز مشخص نیست و همین موضوع، تصمیم‌گیری درباره زمان ورود یا خروج از بازار را دشوار می‌کند.»
او گفت: «اگر مدت جنگ از درگیری قبلی طولانی‌تر شود، رفتار سرمایه‌گذاران نیز می‌تواند تغییر کند؛ زیرا اگر خانوارها برای تأمین هزینه‌های زندگی به نقدینگی نیاز پیدا کنند، ممکن است بخشی از دارایی‌های خود را بفروشند؛ در نتیجه طولانی شدن جنگ می‌تواند فشار فروش متفاوتی نسبت به یک درگیری کوتاه‌مدت ایجاد کند.»
ممکن است در صورت وقوع جنگ، بازار در مقطعی با اصلاح قیمت روبه‌رو شود
دیبا با اشاره به شرایط اقتصادی پس از جنگ گفت: «یکی از نکات مهم، وضعیت اقتصاد و بودجه دولت پس از پایان درگیری‌هاست. در صورتی که جنگ به کسری بودجه عمیق‌تر و افزایش فشارهای اقتصادی منجر شود، نمی‌توان بدون در نظر گرفتن این عوامل، انتظار افت پایدار قیمت طلا را داشت.»
او افزود: «ممکن است در صورت وقوع جنگ، بازار در مقطعی با اصلاح قیمت روبه‌رو شود؛ اما مسیر قیمت‌ها پس از آن به مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی، از جمله وضعیت بودجه، تورم، عرضه ارز و شرایط صادرات وابسته خواهد بود. بنابراین، سرمایه‌گذار باید میان واکنش کوتاه‌مدت بازار به اخبار جنگ و روند میان‌مدت و بلندمدت دارایی‌ها تفاوت قائل شود.»
این تحلیلگر بازارهای مالی تأکید کرد: «در شرایط فعلی، پیش‌بینی دقیق مسیر قیمت‌ها دشوار است؛ زیرا نه زمان وقوع احتمالی جنگ مشخص است و نه می‌توان درباره مدت‌زمان و ابعاد آن با قطعیت نظر داد. از همین رو، تصمیم‌گیری بر اساس یک سناریوی قطعی می‌تواند ریسک سرمایه‌گذاری را افزایش دهد.»
گواهی‌های سپرده کالایی می‌توانند یکی از گزینه‌های جایگزین برای افرادی باشند که نمی‌خواهند تمام سرمایه خود را در بازار طلا یا ارز متمرکز کنند
دیبا در ادامه، گواهی‌های سپرده کالایی را یکی دیگر از گزینه‌های قابل بررسی برای سرمایه‌گذاران دانست و گفت: «افرادی که به دنبال تنوع‌بخشی به سبد دارایی خود هستند، می‌توانند علاوه بر طلا و سکه، بازار گواهی‌های سپرده کالایی را نیز بررسی کنند.»
او توضیح داد: «در این بازار، کالاهایی مانند قیر، مس، روی و سرب نیز وجود دارند و سرمایه‌گذاران می‌توانند با توجه به شناخت خود از بازارها و میزان ریسک‌پذیری‌شان، این ابزارها را در سبد دارایی قرار دهند. گواهی‌های سپرده کالایی می‌توانند یکی از گزینه‌های جایگزین برای افرادی باشند که نمی‌خواهند تمام سرمایه خود را در بازار طلا یا ارز متمرکز کنند.»
بورس در شرایط عادی گزینه جذابی است، اما ریسک جنگ تصمیم‌گیری را دشوار می‌کند
دیبا با اشاره به بازار سهام گفت: «اگر ریسک جنگ را از معادلات کنار بگذاریم، بورس با توجه به انتظارات تورمی و شرایط اقتصادی می‌تواند یکی از گزینه‌های مناسب سرمایه‌گذاری باشد. در برخی سهم‌ها و صنایع خاص می‌توان فرصت‌هایی را بررسی کرد؛ اما در شرایط فعلی، ریسک جنگ و نامشخص بودن پیامدهای آن، ارزیابی آینده شرکت‌ها را دشوارتر کرده است.»
او افزود: «سرمایه‌گذار باید بداند در صورت تشدید درگیری، چه اتفاقی برای شرکت‌هایی که در آن‌ها سرمایه‌گذاری کرده رخ می‌دهد و آیا می‌تواند ریسک افت قیمت سهام را تحمل کند یا خیر. به همین دلیل، انتخاب بورس در شرایط فعلی بیشتر به میزان شناخت فرد از بازار و توانایی پذیرش ریسک وابسته است.»
در شرایط فعلی، مهم‌تر از تلاش برای پیش‌بینی قطعی قیمت‌ها، داشتن سبد دارایی متناسب با ریسک‌پذیری و پرهیز از تصمیم‌گیری هیجانی اهمیت دارد
این کارشناس بازارهای مالی تأکید کرد: «برای افرادی که به دنبال رویکردی محتاطانه‌تر هستند، حفظ بخشی از دارایی در طلا و دلار و بررسی گزینه‌های متنوع مانند گواهی‌های سپرده کالایی می‌تواند قابل بررسی باشد. در شرایط فعلی، مهم‌تر از تلاش برای پیش‌بینی قطعی قیمت‌ها، داشتن سبد دارایی، متناسب با ریسک‌پذیری و پرهیز از تصمیم‌گیری هیجانی اهمیت دارد.»