بین حباب قیمتی و فرصت‌های خرید؛ نگاهی به تاریخچه رشد طلا و نقره و استراتژی ورود به بازار در شرایط فعلی.
بورس نیوز:
قیمت طلای ۱۸ عیار از تاریخ ۲۶ خرداد ماه ۱۴۰۵ تا به امروز، ۷۲ درصد افزایش یافته و از کف ۱۵ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان با طی کردن روند صعودی پرقدرت به سقف تاریخی ۲۶ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان رسیده است. قیمت از ۹ بهمن ماه ۱۴۰۴ الی ۲۶ خرداد ماه ۱۴۰۵ که مصادف با جنگ رمضان بود، ۳۲ درصد کاهش پیدا کرد و از ۲۲ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان به ۱۵ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان رسید. آن ریزش، با توجه به شرایط تورمی و فوق تحریمی، یک فرصت طلایی برای خرید طلا به حساب می‌آمد. در حال حاضر، با توجه به جهش ۱۵۰ درصدی قیمت طی یک سال اخیر، امکان اصلاح قیمتی برای طلا وجود دارد؛ اما در بازه بلند مدت، طلا و نقره به دلیل ضعف اقتصاد، رشد دلار و ریسک‌گریزی جهان، ممکن است دوباره به صعود خود ادامه دهند.
فلز نقره (خلوص ۹۲۵ استرلینگ) از تاریخ ۶ تیر ماه ۱۴۰۵ تا به امروز، ۶۹ درصد افزایش قیمت را تجربه کرده و از کف ۳۰۶ هزار تومان به ۵۱۹ هزار تومان رسیده است. جالب است بدانید، همزمان با رشد خیره کننده انس جهانی نقره، قیمت نقره در بازار داخلی به سقف جدیدی در محدوده ۶۷۰ هزار تومان رسید و پس از آن، ریزش ۵۴ درصدی را تجربه کرد. با ریزش قیمتی که اتفاق افتاد، ترس بر بازار و سرمایه گذاران حاکم شد، اما خریداران نقره سود قابل ملاحظه‌ای را در مدت کوتاهی کسب کردند.
در نظر داشته باشید، گواهی سپرده شمش طلا ۱.۶ درصد حباب منفی و گواهی تمام سکه بهار آزادی ۲.۷ درصد حباب مثبت دارد که نشان می‌دهد گواهی شمش طلا زیر ارزش واقعی (نرخ جهانی) و تمام سکه بیش از ارزش واقعی معامله می‌شود. اختلاف قیمت گواهی نقره نیز، با نرخ جهانی آن صفر درصد و به اختلاف است. همچنین؛ هنگام سرمایه گذاری بر روی صندوق‌های طلا و نقره، حباب گواهی بعلاوه حباب خود صندوق را حتما بررسی نمایید تا ریسک و بازده سرمایه گذاری را لحاظ کنید. با توجه به تحریم‌ها، احتمال درگیری و میزان تقاضای دلار، امکان اصلاح کوتاه مدت و رشد میان مدت طلا وجود دارد، اما در بلند مدت، پتانسیل جهش نقره از طلا بیشتر است!
صندوق‌های طلا
ارزش خالص دارایی (NAV) صندوق عیار ۳۷۸ همت، طلا ۱۴۳ همت، کهربا ۷۵ همت، مثقال ۵۹ همت، گنج ۴۷ همت، گوهر ۳۵ همت، جواهر ۲۸ همت، تابش ۲۳ همت، زروان ۲۳ همت، درخشان ۱۹ همت و آلتون نیز ۱۹ همت برآورد می‌شود که ۱۰ صندوق بزرگ طلا در بازار سرمایه هستند. ارزش معاملات روزانه صندوق عیار ۷۱۳۰ میلیارد تومان، طلا ۱۲۲۷ میلیارد تومان، کهربا ۱۰۳۲ میلیارد تومان، مثقال ۶۴۷ میلیارد تومان، گنج ۳۸۰ میلیارد تومان، گوهر ۲۶۵ میلیارد تومان، جواهر ۵۶ میلیارد تومان، تابش ۵۷ میلیارد تومان، زروان ۱۱۵ میلیارد تومان، درخشان ۳۲۶ میلیارد تومان و آلتون ۱۷۰ میلیارد تومان است.
بازده یک ماه اخیر ۱۰ صندوق نام برده شده، ۱۶ الی ۱۸ درصد به ثبت رسیده است، در حالی که طلای ۱۸ عیار ۱۴ درصد، سکه امامی ۱۶ درصد، تتر ۲۴ درصد و شاخص هم وزن بورس ۱۶ درصد بازده قیمت را نصیب سرمایه گذاران خود کردند. این صندوق‌ها به طور میانگین، ۱.۵ درصد حباب مثبت دارند؛ یعنی ۱.۵ درصد بیش از ارزش خالص دارایی هر واحد معامله می‌شوند که با ۲ درصد حباب گواهی سپرده طلا، جمعا ۳ الی ۳.۵ درصد حباب ذاتی دارند. حباب صندوق‌ها هر چه کمتر، ریسک خرید نیز، به همان اندازه کمتر و حباب بیشتر هم مساویست با ریسک خرید بالاتر.
صندوق‌های نقره
در میان چهار صندوق بزرگ نقره بورس، ارزش خالص دارایی (NAV) صندوق نقرابی ۱۱ همت، سیمین ۸ همت، نقران ۷.۹ همت و سیلور ۷ همت است. ارزش معاملات روزانه صندوق نقرابی ۳۹۴ میلیارد تومان، سیمین ۲۲۴ میلیارد تومان، نقران ۲۰۹ میلیارد تومان و سیلور ۱۴۵ میلیارد تومان می‌باشد. میانگین بازده یک ماهه چهار صندوق بزرگ نقره، ۵.۱ درصد و میانگین حباب آن‌ها ۱.۵ درصد محاسبه شده است. صندوق‌های نقره با وجود نوسانات بالا در مقایسه با صندوق‌های طلا، اما بازدهی کمتری را نصیب سرمایه گذاران کردند؛ زیرا در گذشته جهشی عظیم از فلز نقره را شاهد بودیم و برخلاف طلا، اکنون وارد فاز رکود شده است.
تحت هر شرایطی، همیشه مقداری دلار و طلا بخرید؛ چون ما در منطقه‌ای به نام خاورمیانه زندگی می‌کنیم...
هادی بهرامی، تحلیل‌گر بازار سرمایه