ماتریس مودیز چهار خطر را شناسایی کرده: ریزش سهام شرکت‌های هوش مصنوعی، تشدید جنگ ایران، آشفتگی در بازار اوراق قرضه و سیاست‌گذاری فدرال رزرو.
براساس ارزیابی موسسه مودیز آنالیتیکس (Moody’s Analytics)، سقوط بازار ارزهای دیجیتال اکنون به یکی از محتمل‌ترین شوک‌های اقتصادی طی ۱۲ تا ۱۸ ماه آینده تبدیل شده است. این هشدار تنها دو روز پیش از اعلام تصمیم فدرال رزرو درباره نرخ بهره در ۲۸ اکتبر (۶ آبان) منتشر شده است؛ آن هم در شرایطی که سرمایه‌گذاران با افزایش ابهام درباره تورم و وضعیت بازارهای مالی مواجه‌اند.
ماتریس مودیز درباره خطرات اقتصادی چه می‌گوید؟
مودیز آنالیتیکس که بازوی پژوهش اقتصادی شرکت خدمات مالی مودیز است، برای ارزیابی تهدیدها از داده‌های اقتصادی، مدل‌های پیش‌بینی و تحلیل کارشناسان استفاده می‌کند.
جدیدترین ماتریس ریسک این مؤسسه که مارک زندی (Mark Zandi)، اقتصاددان ارشد مودیز، روز دوشنبه آن را منتشر کرد، ۲۷ شوک احتمالی را براساس احتمال وقوع و میزان تأثیر اقتصادی آن‌ها با یکدیگر مقایسه می‌کند.
در این ماتریس، سقوط بازار ارزهای دیجیتال در میان سناریوهایی با بیشترین احتمال وقوع قرار دارد. بااین‌حال، مودیز معتقد است خسارت احتمالی چنین رویدادی به اقتصاد گسترده‌تر، نسبتاً محدود خواهد بود.
این ماتریس، احتمال مشخصی برای وقوع سقوط یا پیش‌بینی معینی درباره قیمت‌ها ارائه نمی‌کند. بااین‌حال، هشدار مودیز در شرایطی مطرح شده است که هزینه بالای استقراض، سرمایه‌گذاری‌های سفته‌بازانه را تهدید می‌کند.
تشدید ریزش بازار سهام می‌تواند فشار بیشتری بر قیمت ارزهای دیجیتال وارد کند. از سوی دیگر، موقعیت‌های معاملاتی اهرمی ممکن است از طریق لیکوییدیشن‌های اجباری، سرعت و شدت زیان‌ها را افزایش دهند.
چهار تهدید بزرگ‌تر که می‌توانند بازارهای جهانی را متزلزل کنند
مودیز چهار خطر رو‌به‌رشد را شناسایی کرده است: ریزش سهام شرکت‌های هوش مصنوعی، تشدید جنگ ایران، آشفتگی در بازار اوراق قرضه و اشتباهات سیاست‌گذاری فدرال رزرو.
این تهدیدها در مقایسه با سقوط بازار ارزهای دیجیتال، می‌توانند پیامدهای اقتصادی گسترده‌تری داشته باشند. نشانه‌های فشار از هم‌اکنون در بازار اوراق قرضه دیده می‌شود. بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا اخیراً به ۵.۳۱ درصد رسید و سپس در روز دوشنبه به محدوده ۴.۹۹ درصد بازگشت.
زندی معتقد است تشدید سیاست‌های انقباضی پولی می‌تواند شرایط را بدتر کند. او نوشت:
فدرال رزرو در نشست این هفته دوباره نرخ بهره را افزایش نخواهد داد و نباید هم چنین کاری انجام دهد.
فدرال رزرو در ماه سپتامبر، دامنه نرخ بهره را به ۳.۷۵ تا ۴ درصد افزایش داد؛ این در حالی است که تورم همچنان در سطوح بالایی قرار دارد. باوجوداین، براساس داده‌های ابزار فدواچ بورس کالای شیکاگو (CME FedWatch)، معامله‌گران درحال‌حاضر تنها ۱۰.۵ درصد احتمال می‌دهند که نرخ بهره آمریکا در ماه اکتبر بار دیگر افزایش پیدا کند.
تصمیم روز چهارشنبه فدرال رزرو آزمونی مهم برای سرمایه‌گذاران بازار ارزهای دیجیتال خواهد بود. ثابت نگه‌داشتن نرخ بهره می‌تواند موقتاً از فشار واردشده بر بازار بکاهد؛ بااین‌حال، تداوم تورم و احتمال تشدید دوباره سیاست‌های پولی در ادامه سال همچنان تهدیدهای مهمی محسوب می‌شوند.