اقتصادنیوز: بازار رمزارزها در معاملات شنبه و بامداد یکشنبه زیر فشار سنگین فروش قرار گرفت؛ بیت‌کوین با سقوط به محدوده ۶۳ هزار دلار، افت هفتگی ۱۴ درصدی را ثبت کرد و اتریوم نیز با ریزش بیش از ۸ درصدی به کف ۱۷۴۰ دلار رسید؛ خروج سرمایه از ETFها و موج لیکوییدیشن‌ها، فشار فروش را تشدید کرد.
به گزارش اقتصادنیوز، بازار رمزارزها در معاملات روز شنبه و بامداد یکشنبه با تشدید فشار فروش مواجه شد و موج نزولی به اغلب رمزارزهای بزرگ بازار سرایت کرد. بیت‌کوین پس از چندین ساعت نوسان در محدوده ۶۷ هزار دلار، در ادامه معاملات با افزایش فشار فروش از حمایت‌های خود عقب نشست و تا محدوده ۶۳ هزار دلار پایین آمد. اتریوم نیز شرایط دشوارتری را تجربه کرد و با افت بیش از ۸ درصدی، از محدوده ۱۹۰۰ دلار به کف حدود ۱۷۴۰ دلار رسید. این تحولات در حالی رقم خورد که کاهش قیمت‌ها تنها به دو رمزارز بزرگ محدود نماند و بخش قابل‌توجهی از آلت‌کوین‌ها نیز تحت تأثیر موج فروش قرار گرفتند.
بررسی روند معاملات نشان می‌دهد که فروشندگان به‌تدریج کنترل بازار را در اختیار گرفتند و هر بار که قیمت‌ها تلاش کردند بخشی از افت خود را جبران کنند، با عرضه تازه مواجه شدند. در این میان، کاهش تقاضای سرمایه‌گذاران، نگرانی از تداوم سیاست پولی انقباضی آمریکا، خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله رمزارزی و بسته شدن موقعیت‌های اهرمی، از جمله عواملی هستند که می‌توانند شدت این ریزش را توضیح دهند. در واقع، بازار با مجموعه‌ای از فشارهای هم‌زمان روبه‌رو شده و همین موضوع باعث شده است که حتی بازگشت‌های کوتاه‌مدت قیمت نیز نتواند به تغییر فضای کلی معاملات منجر شود.
بیت‌کوین در کف سه‌ماهه؛ سقوط به محدوده ۶۳ هزار دلار
بیت‌کوین در معاملات یکشنبه ۱۵ نوامبر با عقب‌نشینی به محدوده ۶۳ هزار و ۷۷۲ دلار، به پایین‌ترین سطح سه ماه اخیر نزدیک شد. این رمزارز با افت ۶.۷۵ درصدی روزانه و کاهش ۱۴.۷۱ درصدی هفتگی، بخش قابل‌توجهی از رشد ماه‌های گذشته خود را از دست داد. بازدهی سه‌ماهه بیت‌کوین نیز به ۱.۰۶ درصد محدود شد که نشان‌دهنده تضعیف محسوس عملکرد این رمزارز در ماه‌های اخیر است.
بیت‌کوین در کف 3 ماهه
اتریوم در کف چهارماهه؛ سقوط به محدوده ۱۷۴۹ دلار
اتریوم نیز در معاملات یکشنبه با سقوط به یک‌هزار و ۷۴۹ دلار و ۲۰ سنت، به پایین‌ترین سطح خود از سوم ژوئیه رسید و کف چهارماهه را ثبت کرد. این رمزارز با افت ۹.۴۸ درصدی روزانه و کاهش ۱۷.۵۳ درصدی هفتگی، عملکردی ضعیف‌تر از بیت‌کوین داشت. بازدهی یک‌ماهه اتریوم نیز به منفی ۲۸.۲۰ درصد رسید و بازدهی شش‌ماهه آن منفی ۲۱.۱۷ درصد ثبت شد.
نمودار اتریوم در بازه 6 ماهه
خروج سرمایه از ETFها؛ کاهش تقاضای نهادی به بازار رمزارزها فشار آورد
یکی از عواملی که در هفته‌های اخیر توجه فعالان بازار را به خود جلب کرده، کاهش جریان ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین و اتریوم است. این صندوق‌ها در ماه‌های گذشته یکی از مسیرهای مهم ورود سرمایه نهادی به بازار رمزارزها محسوب می‌شدند و تقاضای آنها نقش قابل‌توجهی در حمایت از قیمت‌ها داشت.
با این حال، تداوم خروج سرمایه از ETFهای اسپات نشان می‌دهد که بخشی از سرمایه‌گذاران نهادی در شرایط فعلی ترجیح می‌دهند میزان مواجهه خود با دارایی‌های پرریسک را کاهش دهند. خروج سرمایه از این صندوق‌ها از دو جهت اهمیت دارد؛ نخست اینکه بخشی از تقاضای مستقیم بازار کاهش پیدا می‌کند و دوم اینکه تداوم این وضعیت می‌تواند انتظارات سرمایه‌گذاران خرد را نیز تحت تأثیر قرار دهد.
در بازار اتریوم نیز شرایط مشابهی مشاهده می‌شود. کاهش تقاضا برای صندوق‌های اسپات اتریوم در کنار افت قیمت این رمزارز نشان می‌دهد که فشار فروش تنها ناشی از همبستگی با بیت‌کوین نیست و خود اتریوم نیز با کاهش تقاضای سرمایه‌گذاری مواجه شده است. در چنین شرایطی، بازگشت قیمت‌ها به سطوح بالاتر به ورود نقدینگی تازه نیاز دارد و صرف کاهش قیمت نمی‌تواند به‌تنهایی خریداران را به بازار بازگرداند.
سیاست پولی آمریکا؛ چرا سرمایه‌گذاران از دارایی‌های پرریسک فاصله می‌گیرند؟
در کنار جریان سرمایه، تحولات اقتصاد آمریکا و انتظارات مربوط به تصمیمات فدرال رزرو نیز از عوامل مهم اثرگذار بر بازار رمزارزها هستند. افزایش نگرانی‌ها درباره تداوم تورم و احتمال سخت‌گیرانه‌تر شدن سیاست پولی آمریکا باعث شده است که بخشی از سرمایه‌گذاران در ارزیابی خود از دارایی‌های پرریسک تجدیدنظر کنند.
اهمیت این موضوع برای بازار رمزارزها از آن جهت است که افزایش نرخ بهره یا طولانی‌تر شدن دوره نرخ‌های بالای بهره، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین و اتریوم را افزایش می‌دهد. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران ممکن است بخشی از منابع خود را به سمت اوراق خزانه‌داری و سایر ابزارهای کم‌ریسک‌تر هدایت کنند.
از سوی دیگر، تقویت دلار آمریکا و افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری نیز می‌تواند فضای معاملاتی را برای دارایی‌های پرریسک دشوارتر کند. بنابراین، تا زمانی که چشم‌انداز سیاست پولی آمریکا روشن‌تر نشود، بازار رمزارزها همچنان نسبت به داده‌های تورمی، اظهارنظر مقام‌های فدرال رزرو و تغییر انتظارات نرخ بهره حساس خواهد بود.
لیکوییدیشن معاملات اهرمی؛ فشار فروش چگونه تشدید شد؟
عامل دیگری که می‌تواند شدت افت اخیر را توضیح دهد، بسته شدن اجباری موقعیت‌های معاملاتی در بازار مشتقات است. بسیاری از معامله‌گران در بازار رمزارزها با استفاده از اهرم مالی، موقعیت‌های خرید و فروش باز می‌کنند. این معاملات در زمان صعود بازار می‌توانند سود بیشتری ایجاد کنند، اما در زمان افت قیمت نیز ریسک زیان و لیکویید شدن را به‌شدت افزایش می‌دهند.
زمانی که قیمت بیت‌کوین یا اتریوم از سطوح مشخصی پایین‌تر می‌رود، بخشی از موقعیت‌های خرید اهرمی به‌صورت خودکار بسته می‌شوند. این فرآیند با افزایش عرضه در بازار همراه است و می‌تواند فشار فروش اولیه را تشدید کند. در نتیجه، کاهش قیمت باعث بسته شدن معاملات بیشتری می‌شود و بسته شدن این معاملات نیز به افت بیشتر قیمت دامن می‌زند.
به همین دلیل، در بازارهایی که حجم معاملات اهرمی بالاست، شکست یک حمایت تکنیکال می‌تواند بسیار فراتر از یک کاهش معمولی قیمت اثرگذار باشد. بخشی از ریزش شدید بیت‌کوین و اتریوم را نیز می‌توان در چارچوب همین چرخه فروش و لیکوییدیشن بررسی کرد.
قیمت بیت‌کوین؛ سقوط از محدوده ۶۸ هزار دلار تا کف ۶۳ هزار دلار
بیت‌کوین با نماد BTC در نمودار معاملاتی بامداد یکشنبه ۱۵ نوامبر، در ساعت حدود ۳:۴۰ با قیمت ۶۴ هزار و ۳۱۷ دلار معامله شد. این رمزارز در بازه ۲۴ ساعته ۵.۹۵ درصد کاهش قیمت را ثبت کرد و افت هفتگی آن نیز به ۱۴.۱۶ درصد رسید. بازدهی ماهانه بیت‌کوین در این نمودار منفی ۲۱.۹۴ درصد و بازدهی یک‌ساله آن منفی ۳۲.۹۰ درصد بود.
بررسی روند قیمتی بیت‌کوین در نمودار یک‌روزه نشان می‌دهد که این رمزارز معاملات را در محدوده ۶۸ هزار و ۲۰۰ دلار آغاز کرد. در ساعات ابتدایی، با افزایش فشار فروش، قیمت ابتدا به محدوده ۶۷ هزار دلار عقب نشست و پس از ثبت نوسانات محدود، برای چندین ساعت در همین محدوده باقی ماند. در ادامه و از حدود ساعت ۱۷، فشار فروش شدت گرفت و بیت‌کوین با از دست دادن تدریجی حمایت‌های کوتاه‌مدت، تا محدوده ۶۵ هزار دلار پایین آمد.
پس از این افت، خریداران تلاش کردند قیمت را به محدوده ۶۶ هزار دلار بازگردانند و برای مدتی نیز موفق شدند بخشی از کاهش قیمت را جبران کنند؛ اما این بازگشت دوام چندانی نداشت. در ساعات پایانی معاملات، موج دیگری از عرضه وارد بازار شد و بیت‌کوین ابتدا به محدوده ۶۴ هزار دلار و سپس به حوالی ۶۳ هزار و ۳۰۰ دلار رسید. قیمت در ادامه از کف روزانه فاصله گرفت و در زمان ثبت نمودار در سطح ۶۴ هزار و ۳۱۷ دلار قرار داشت. این رفتار قیمتی نشان می‌دهد که تلاش خریداران برای بازگرداندن بیت‌کوین به کانال‌های بالاتر، تاکنون با مقاومت فروشندگان مواجه شده است.
بیت‌کوین در ساعت 3:40 بامداد یکشنبه در نرخ 64 هزار و 317 دلار در معامله بود.
قیمت اتریوم؛ ریزش از محدوده ۱۹۳۰ دلار تا کف ۱۷۴۰ دلار
اتریوم با نماد ETH نیز در معاملات بامداد یکشنبه عملکرد ضعیف‌تری نسبت به بیت‌کوین داشت. این رمزارز در ساعت حدود ۳:۴۰ با قیمت یک‌هزار و ۷۷۱ دلار و ۶۷ سنت معامله شد و افت ۸.۳۱ درصدی را در بازه ۲۴ ساعته به ثبت رساند. کاهش هفتگی اتریوم به ۱۶.۶۳ درصد رسید و بازدهی یک‌ماهه آن نیز منفی ۲۷.۴۲ درصد بود.
روند معاملات اتریوم نشان می‌دهد که این رمزارز روز را در محدوده یک‌هزار و ۹۳۰ دلار آغاز کرد و در ساعات ابتدایی با فشار فروش به محدوده یک‌هزار و ۸۸۰ دلار عقب نشست. پس از این کاهش، خریداران برای بازگرداندن قیمت تلاش کردند و اتریوم توانست دوباره به محدوده یک‌هزار و ۹۰۰ دلار نزدیک شود. این محدوده برای چندین ساعت محل نوسان قیمت بود، اما از حدود ساعت ۱۷ به بعد، با افزایش عرضه، اتریوم حمایت خود را از دست داد و وارد محدوده یک‌هزار و ۸۵۰ دلار شد.
در ادامه معاملات، قیمت در محدوده یک‌هزار و ۸۲۰ تا یک‌هزار و ۸۴۰ دلار نوسان کرد و هر بار که تلاش برای بازگشت به سطوح بالاتر شکل گرفت، با فشار فروش مواجه شد. در ساعات پایانی، افت قیمت شدت بیشتری گرفت و اتریوم با یک کاهش سریع به محدوده یک‌هزار و ۷۵۰ دلار رسید. این رمزارز در ادامه تا حوالی یک‌هزار و ۷۴۰ دلار پایین آمد و سپس بخشی از افت خود را جبران کرد و به یک‌هزار و ۷۷۱ دلار و ۶۷ سنت رسید.
اتریوم در ساعت 3:40 بامداد یکشنبه در نرخ 1771 دلار در معامله بود.
مقایسه عملکرد اتریوم و بیت‌کوین نشان می‌دهد که فشار فروش در اتریوم شدیدتر بوده است. در حالی که بیت‌کوین در بازه روزانه ۵.۹۵ درصد کاهش قیمت داشت، افت اتریوم به ۸.۳۱ درصد رسید. این اختلاف در بازدهی هفتگی نیز دیده می‌شود؛ اتریوم ۱۶.۶۳ درصد و بیت‌کوین ۱۴.۱۶ درصد کاهش قیمت را ثبت کردند. بنابراین، اتریوم در این مقطع علاوه بر تأثیرپذیری از افت عمومی بازار، با فشار فروش بیشتری در معاملات خود روبه‌رو بوده است.
بازار رمزارزها در انتظار بازگشت تقاضا؛ آیا موج فروش متوقف می‌شود؟
مجموع تحولات اخیر نشان می‌دهد که بازار رمزارزها با مجموعه‌ای از فشارهای هم‌زمان روبه‌روست. کاهش تقاضای نهادی، نگرانی از سیاست پولی آمریکا، تقویت دلار و بسته شدن موقعیت‌های اهرمی، هرکدام به شکلی بر رفتار معامله‌گران اثر گذاشته‌اند. در چنین شرایطی، افت قیمت‌ها به‌تنهایی برای بازگشت بازار کافی نیست و سرمایه‌گذاران به نشانه‌هایی از بهبود جریان نقدینگی و کاهش فشار فروش نیاز دارند.
در معاملات پیش‌رو، واکنش بیت‌کوین به محدوده ۶۳ هزار دلار و رفتار اتریوم در محدوده یک‌هزار و ۷۴۰ دلار اهمیت زیادی خواهد داشت. حفظ این محدوده‌ها می‌تواند زمینه کاهش فشار فروش و شکل‌گیری تلاش‌های تازه برای بازگشت قیمت را فراهم کند؛ اما از دست رفتن آنها می‌تواند نگرانی‌ها درباره ادامه اصلاح بازار را افزایش دهد. در مقابل، بازگشت قیمت‌ها به محدوده‌های پیشین نیز زمانی می‌تواند نشانه تغییر شرایط تلقی شود که با افزایش تقاضا و بهبود حجم معاملات همراه باشد.
در مجموع، بازار رمزارزها پس از یک هفته پرتنش، در نقطه‌ای قرار گرفته که رفتار خریداران و فروشندگان در محدوده‌های فعلی می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت معاملات را مشخص کند. آنچه در این مقطع اهمیت دارد، نه صرفاً میزان افت قیمت‌ها، بلکه توان بازار برای جذب عرضه و بازگشت نقدینگی است؛ عاملی که می‌تواند مشخص کند ریزش اخیر یک اصلاح عمیق بوده یا آغاز مرحله‌ای طولانی‌تر از فشار فروش.