در آستانه عرضه اولیه سهام شرکت پاریز شرق، ضروری است نگاه سرمایهگذاران صرفاً به قیمت عرضه محدود نشود و ارزش اقتصادی شرکت بر مبنای کیفیت داراییها، ظرفیت پروژهها و ارزش روز پرتفوی داراییهای آن مورد توجه قرار گیرد.
بورسنیوز:
بر اساس گزارش ارزشگذاری رسمی تهیهشده توسط تأمین سرمایه امید، خالص ارزش داراییهای شرکت (NAV) در زمان ارزیابی حدود ۹۸ هزار میلیارد ریال برآورد شده است. این ارزشگذاری بر مبنای کارشناسی رسمی داراییها در تیرماه ۱۴۰۴ انجام شده و مبنای تعیین ارزش هر سهم نیز قرار گرفته است.
با این حال، از زمان انجام کارشناسی تاکنون، بازار املاک و مستغلات کشور با تحولات قابل توجهی مواجه بوده است. رشد قیمت زمین، افزایش هزینههای ساخت، رشد دستمزدها، افزایش بهای مصالح ساختمانی و بالا رفتن هزینه جایگزینی پروژهها موجب شده است ارزش اقتصادی بسیاری از داراییهای ملکی و پروژههای ساختمانی کشور دستخوش تغییرات معناداری شود.
پرتفوی داراییهای پاریز شرق نیز عمدتاً از داراییهایی تشکیل شده است که در زمره پروژههای شاخص و املاک ممتاز قرار میگیرند. برج آرمیتاژ مشهد، پروژههای بزرگ مقیاس در حال توسعه، املاک تجاری و اداری بهرهبردار، پروژه هتل کیش و سایر داراییهای شرکت صرفاً شامل زمین یا ساختمان خام نبوده و هر یک دارای ظرفیتهای عملیاتی، زیرساختی و اقتصادی قابل توجه هستند.
از سوی دیگر، بخش عمده داراییهای شرکت در شهر مشهد و در مناطق برخوردار و پرتقاضای این شهر متمرکز شده است؛ موضوعی که علاوه بر ایجاد همافزایی مدیریتی، موجب شده است بخش مهمی از ارزش شرکت در داراییهای شاخص، شناختهشده و دارای قابلیت بهرهبرداری بالا متمرکز باشد.
بر این اساس، مدیریت شرکت معتقد است بررسی ارزش روز داراییها بر مبنای شرایط فعلی بازار میتواند تصویری متفاوت از ظرفیتهای اقتصادی پاریز شرق ارائه کند. با لحاظ تحولات بازار املاک و مستغلات طی یک سال گذشته و رشد بهای جایگزینی داراییها و پروژههای شرکت، برآوردهای داخلی مدیریت نشان میدهد ارزش روز خالص داراییهای شرکت میتواند از سطح ۱۵۰ هزار میلیارد ریال نیز فراتر رود.
بدیهی است تعیین ارزش روز دقیق داراییها مستلزم انجام کارشناسی رسمی جدید خواهد بود، لیکن فاصله زمانی میان تاریخ کارشناسی و زمان عرضه اولیه، موضوعی است که نمیتوان آن را در تحلیل ارزش اقتصادی شرکت نادیده گرفت.
پاریز شرق امروز صرفاً مجموعهای از داراییهای ملکی نیست؛ بلکه مجموعهای از پروژههای شاخص، داراییهای ممتاز و ظرفیتهای توسعهای است که میتواند در سالهای آینده نقش مهمی در خلق ارزش برای سهامداران ایفا کند.