هفته منتهی به ۶ آبان با افت بورس، کاهش قیمت طلا و سکه و عقب‌نشینی عمده رمزارز‌ها همراه شد. دلار و ربع‌سکه تنها رشد‌های محدود بازار داخلی را ثبت کردند، در حال...
اقتصاد‌آنلاین: هفته منتهی به ۶ آبان با افت بورس، کاهش قیمت طلا و سکه و عقب‌نشینی عمده رمزارز‌ها همراه شد. دلار و ربع‌سکه تنها رشد‌های محدود بازار داخلی را ثبت کردند، در حالی که در بازار جهانی، نقره بیشترین افت را داشت.
گروه اقتصادی – مهدی صفائی: بازار‌های مالی در هفته منتهی به ۶ آبان ۱۴۰۵، برخلاف هفته‌های صعودی گذشته، عمدتاً با افت قیمت مواجه شدند. شاخص‌های بورس تهران عقب نشستند، طلا و سکه کاهش قیمت داشتند و بیشتر رمزارز‌های بزرگ نیز بازدهی منفی ثبت کردند. در این میان، دلار و ربع‌سکه برخلاف جریان غالب بازار اندکی افزایش یافتند و نقره جهانی با افت بیش از ۵ درصدی، بیشترین کاهش را در میان دارایی‌های بررسی‌شده تجربه کرد.
این هفته در شرایطی سپری شد که تنش‌های منطقه‌ای، نگرانی از اختلال در مسیر‌های انتقال انرژی و انتظار معامله‌گران برای تصمیم جدید فدرال رزرو آمریکا، همچنان بر فضای بازار‌های جهانی سایه انداخته بود. شورای جهانی طلا در گزارش ۲۶ اکتبر خود از افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک و رشد قیمت نفت در کنار افت بازار طلا خبر داد.
بازدهی بازار‌های داخلی در هفته منتهی به ۶ آبان
در بازار داخلی، شاخص کل بورس با افت ۲.۵۱ درصدی بیشترین کاهش را در میان شاخص‌های اصلی ثبت کرد. این شاخص از ۸ میلیون و ۱۷۳ هزار واحد در ۲۹ مهر به ۷ میلیون و ۹۶۷ هزار واحد در ۶ آبان رسید. شاخص هم‌وزن نیز با کاهش ۲.۰۱ درصدی، از ۲ میلیون و ۲۵۵ هزار واحد به ۲ میلیون و ۲۰۹ هزار واحد عقب نشست.
افت هم‌زمان شاخص کل و هم‌وزن نشان می‌دهد که فشار فروش تنها به نماد‌های بزرگ محدود نبوده و بخش گسترده‌تری از بازار سهام نیز هفته‌ای منفی را پشت سر گذاشته است. با این حال، برای تشخیص علت افت بورس باید در کنار فضای عمومی بازار، ارزش معاملات، جریان پول حقیقی و عملکرد صنایع مختلف نیز بررسی شود.
در بازار ارز، دلار برخلاف بورس رشد محدودی داشت. نرخ این ارز با افزایش ۱.۰۶ درصدی از حدود ۲۶۶ هزار و ۶۶۸ تومان به ۲۶۹ هزار و ۵۰۰ تومان رسید.
در بازار طلا و سکه، عملکرد دارایی‌ها عمدتاً منفی بود. طلای ۱۸ عیار با افت ۱.۰۸ درصدی از حدود ۲۶ میلیون و ۶۷۳ هزار و ۷۰۰ تومان به ۲۶ میلیون و ۳۸۶ هزار و ۹۰۰ تومان رسید. سکه امامی نیز ۰.۵۳ درصد کاهش یافت و از ۲۶۸ میلیون و ۸۲۵ هزار تومان به ۲۶۷ میلیون و ۳۹۷ هزار تومان رسید. نیم‌سکه با افت ۰.۸۴ درصدی به ۱۴۱ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان رسید.
در مقابل، ربع‌سکه با رشد محدود ۰.۱۲ درصدی از ۷۵ میلیون و ۳۲۰ هزار تومان به ۷۵ میلیون و ۴۱۰ هزار تومان افزایش یافت. نقره داخلی نیز با افت ۱.۶۰ درصدی به ۵۰۲ هزار و ۶۴۰ تومان رسید.
از نظر سیاسی، تنش‌های منطقه‌ای همچنان یکی از متغیر‌های مهم اثرگذار بر انتظارات بازار بود. آسوشیتدپرس در ۲۲ اکتبر از گزارش حمله یا آسیب دیدن چند نفتکش در تنگه هرمز و افزایش نگرانی‌ها درباره احتمال تشدید دوباره درگیری‌ها خبر داد. چنین تحولاتی می‌تواند انتظارات مربوط به عرضه انرژی، تورم و ریسک سرمایه‌گذاری را تغییر دهد؛ هرچند نمی‌توان افت بورس یا نوسان دلار در این هفته را صرفاً به این عامل نسبت داد.
بازدهی طلا، نقره و مس در بازار جهانی
در بازار جهانی فلزات، نقره با افت ۵.۶۵ درصدی ضعیف‌ترین عملکرد را ثبت کرد. قیمت هر اونس نقره از ۵۷.۳۰ دلار در ۲۹ مهر به ۵۴.۰۶ دلار در ۶ آبان کاهش یافت. طلای جهانی نیز ۱.۴۸ درصد افت کرد و از ۴ هزار و ۱۱۵ دلار به ۴ هزار و ۵۴ دلار رسید.
در مقابل، مس جهانی تقریباً بدون تغییر باقی ماند و با افزایش ۰.۰۲ درصدی از ۱۴ هزار و ۴۱۲ دلار به ۱۴ هزار و ۴۱۵ دلار رسید.
یکی از رویداد‌های مهم این هفته، نشست فدرال رزرو آمریکا در روز چهارشنبه ۲۸ اکتبر بود. پیش از اعلام تصمیم، بازار‌ها عمدتاً انتظار داشتند نرخ بهره در محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد ثابت بماند. هم‌زمان، معامله‌گران داده‌های تورمی و چشم‌انداز سیاست پولی ماه‌های آینده را دنبال می‌کردند. شورای جهانی طلا نیز در گزارش ۲۶ اکتبر تأکید کرد که بازار‌ها در انتظار تصمیم فدرال رزرو و داده‌های تورمی آمریکا هستند؛ عواملی که می‌توانند انتظارات درباره نرخ بهره و جذابیت دارایی‌های بدون بازده مانند طلا را تغییر دهند.
در شرایطی که نرخ‌های بهره بالا باقی می‌مانند، نگهداری طلا در مقایسه با دارایی‌های دارای بازده می‌تواند جذابیت کمتری داشته باشد. با این حال، قیمت طلا علاوه بر سیاست پولی، از نرخ دلار، تقاضای سرمایه‌گذاری و ریسک‌های ژئوپلیتیک نیز تأثیر می‌گیرد. بنابراین، افت طلا در این هفته را باید حاصل برآیند عوامل مختلف دانست، نه نتیجه قطعی یک متغیر.
در بازار داخلی نیز افت ۱.۰۸ درصدی طلای ۱۸ عیار هم‌زمان با کاهش ۱.۴۸ درصدی اونس جهانی و رشد ۱.۰۶ درصدی دلار رخ داد. این ارقام نشان می‌دهد که افزایش نرخ ارز در این هفته نتوانست افت اونس جهانی را به‌طور کامل جبران کند.
بازدهی رمزارز‌ها در هفته منتهی به ۶ آبان
بازار رمزارز‌ها نیز عمدتاً نزولی بود؛ با این تفاوت که BNB برخلاف روند غالب، بازدهی مثبت ثبت کرد. این رمزارز با رشد ۰.۴۸ درصدی از ۷۴۶.۶۴ دلار به ۷۵۰.۲۲ دلار رسید.
در مقابل، اتریوم با افت ۳.۳۵ درصدی از ۲ هزار و ۴۵۱ دلار به ۲ هزار و ۳۶۹ دلار رسید و ضعیف‌ترین عملکرد را در میان رمزارز‌های این فهرست، ثبت کرد. سولانا ۳.۳۰ درصد کاهش یافت و از ۱۰۶.۲۵ دلار به ۱۰۲.۷۴ دلار رسید. بیت‌کوین نیز با افت ۲.۲۲ درصدی از ۸۳ هزار و ۳۱۳ دلار به ۸۱ هزار و ۴۶۶ دلار رسید. XRP هم ۱.۷۷ درصد کاهش قیمت داشت و از ۱.۳۵۴۹ دلار به ۱.۳۳۰۹ دلار رسید.
چشم‌انداز نرخ بهره آمریکا در جلسات آینده فدرال رزرو یکی از عوامل مهم در ارزیابی دارایی‌های پرریسک مانند رمزارزهاست. بالا ماندن نرخ بهره می‌تواند هزینه تأمین مالی را افزایش دهد و تمایل بخشی از سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک را محدود کند. در مقابل، تغییر انتظارات درباره کاهش نرخ بهره ممکن است از تقاضا برای این دارایی‌ها حمایت کند. با این حال، تفاوت بازدهی رمزارز‌ها نشان می‌دهد که عوامل اختصاصی هر دارایی و جریان نقدینگی نیز اهمیت دارند؛ برای مثال، مثبت شدن بازدهی BNB در کنار افت سایر رمزارز‌های بررسی‌شده، بیانگر یکسان نبودن رفتار این بازار است.