بررسی اصلاح اخیر بیت کوین، جریان ۲۹ هزار بیت کوین به صرافی‌ها و احتمال شکل‌گیری تله خرسی بزرگ با ریسک لیکویید شدن ۳.۳ میلیارد دلار پوزیشن شورت.
افزایش سودهای محقق‌نشده در شبکه بیت کوین، موجی از ترس و تردید (FUD) را نسبت به تسلیم احتمالی سرمایه‌گذاران و ریزش شدید بازار به راه انداخته است. پس از رالی پرقدرت سه هفته‌ای که قیمت بیت کوین را از محدوده ۷۵,۰۰۰ دلار به ۸۷,۰۰۰ دلار رساند، این ارز دیجیتال با افتی ۴ درصدی در طول هفته جاری مواجه شد؛ کاهشی که سود خریداران اولیه را به چالش کشیده است.
به گزارش ای‌ام‌بی کریپتو (AMBCrypto)، با وجود این اصلاح، گزارش کریپتوکوانت (CryptoQuant) سطح قیمتی ۷۴,۶۰۰ دلار را به‌عنوان یک حمایت فوق‌العاده حیاتی مشخص کرده است. این عدد نشان‌دهنده «قیمت محقق‌شده دارندگان کوتاه‌مدت» (Short-Term Holder Realized Price) است؛ شاخصی که میانگین قیمت خرید سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت را نشان می‌دهد.
تا زمانی که بیت کوین بالاتر از این سطح معامله شود، ساختار اولیه بازار گاوی و صعودی حفظ خواهد شد. بنابراین بیت کوین همچنان در محدوده سوددهی قرار دارد، اما رفتار برخی سرمایه‌گذاران زنگ خطر را به صدا درآورده است؛ به طوری که دارندگان کوتاه‌مدت ظرف مدت ۲۴ ساعت، بالغ بر ۴۵,۶۰۰ واحد بیت کوین را به صرافی‌ها واریز کرده‌اند.
چرا داده‌های کریپتوکوانت نگران‌کننده به نظر می‌رسند؟
تمام ماجرا به خروج دارندگان کوتاه‌مدت ختم نمی‌شود. بر اساس گزارش‌ها، از تاریخ ۶ اکتبر موجودی بیت کوین‌های تحت مالکیت دولت ایالات متحده با کاهشی معادل ۱۷,۴۶۸ واحد مواجه شده و ذخایر آن‌ها به ۱۷۴,۴۸۱ واحد BTC رسیده است. هم‌زمانی شناسایی سود از سوی کاربران و کاهش ذخایر بیت کوین دولت آمریکا با افت ۴ درصدی قیمت، فشار فروش شدیدی را ایجاد کرده و هراس از سقوط عمیق‌تر را در میان معامله‌گران دامن زده است.
اگرچه در یک بازار صعودی، سیو سود رفتاری کاملاً طبیعی و نشانه‌ای مثبت ارزیابی می‌شود، اما جزییات گزارش کریپتوکوانت ماهیت متفاوتی را آشکار می‌کند. از میان ۴۵,۶۰۰ واحد بیت کوینی که دارندگان کوتاه‌مدت به صرافی‌ها انتقال داده‌اند، ۲۹,۱۰۰ واحد در محدوده زیان فروخته شده است.
این داده نشان‌دهنده بزرگ‌ترین جریان ورودی توام با زیان به صرافی‌ها از زمان تثبیت قیمت‌ها در ژوئن (پیش از رالی بزرگ) است؛ موضوعی که نشان می‌دهد برخی از معامله‌گران به جای برداشت سود، در حال پذیرش زیان و خروج اضطراری هستند. حال سوال این است: آیا با نشانه‌های اولیه تسلیم سرمایه‌گذاران مواجه هستیم؟
سانتیمنت رد می‌کند؛ آیا تله خرسی در کار است؟
در نقطه مقابل، تحلیل جدید پلتفرم سانتیمنت (Santiment) دیدگاه کریپتوکوانت پیرامون پولبک اخیر بیت کوین را مستقیماً به چالش می‌کشد. کارشناسان سنتیمنت بر این باورند که تفسیر تسلیم بازار نادرست است:
این ادعا مطرح شده است که دارندگان بیت کوین در این افت قیمت تسلیم شده‌اند و دارایی‌های خود را با ضرر واگذار می‌کنند. با این حال، داده‌های مربوط به سود و زیان محقق‌شده ما خلاف این موضوع را نشان می‌دهد.
گزارش سانتیمنت تاکید می‌کند که دارندگان بیت کوین بین روزهای ۲ تا ۸ اکتبر، ۳.۳ میلیارد دلار سود خالص بیشتر نسبت به زیان‌ها به ثبت رسانده‌اند. این اتفاق روند مشابه اواخر سپتامبر با ۳.۴ میلیارد دلار سود خالص و اواخر اوت با ۳ میلیارد دلار سود خالص را تکرار می‌کند. برای مقایسه بهتر، در بازه ۱۴ تا ۲۰ اوت بازار شاهد ثبت ۱ میلیارد دلار زیان خالص محقق‌شده بود و در ۶ روز از ۷ روز آن هفته، کندل‌ها در زیان بسته شدند؛ در حالی که در اصلاح اخیر، حتی یک روز هم با ثبت زیان خالص محقق‌شده به پایان نرسیده است.
ورود سنگین نهنگ‌ها و خرید ۳۵۴ میلیون دلاری فیدلیتی
بر اساس شواهد موجود، کاهش اخیر بیت کوین حرکتی ناشی از شناسایی سود به‌حساب می‌آید نه تسلیم بازار در برابر خرس‌ها؛ بنابراین فرضیه پایان رالی خریداران هنوز چندان محکم نیست. علاوه بر این، جریان سرمایه نشان می‌دهد خریداران مشتاقانه به دنبال انباشت در این سطوح هستند.
سفارش‌های خرید نهنگ‌ها در سطوح کلیدی بازار تسلط دارند. همچنین شرکت سرمایه‌گذاری فیدلیتی (Fidelity) اخیراً اقدام به خرید ۳۵۴ میلیون دلار بیت کوین کرده است. از سوی دیگر، بیت کوین به‌رغم نوسانات اقتصاد کلان، موفق شده طی ۴ ماه پیاپی کف‌های بالاتری (Higher Lows) تشکیل دهد که نشان از مقاومت جدی خریداران در برابر اصلاح‌های سنگین دارد.
تله خرسی بزرگ در راه است؟
اصلاح اخیر بیت کوین نه پایان روند صعودی، بلکه تنفسی سالم و ناشی از شناسایی سود در بازاری پرقدرت است. اگر بیت کوین بتواند حمایت بحرانی ۷۴,۶۰۰ دلار را حفظ کند، مومنتوم صعودی تغییر نخواهد کرد. با توجه به حضور گسترده نهنگ‌ها و ریسک لیکویید شدن بیش از ۳.۳ میلیارد دلار پوزیشن معاملاتی شورت (فروش استقراضی) در صورت حرکت قیمت به سمت ۸۵,۰۰۰ دلار، این افت ۴ درصدی پتانسیل بالایی دارد که به یک «تله خرسی» (Bear Trap) مرگبار برای فروشندگان عجول تبدیل شود.
به معامله‌گران توصیه می‌شود از ورود به معاملات پرریسک فروش اجتناب کرده و حمایت‌های تکنیکال شبکه را به دقت زیر نظر بگیرند.